随着全球香水市场以每年超8%的增速扩张，国际原料巨头正通过高频收购抢占赛道。6月27日，全球香精香料龙头奇华顿宣布收购巴西Vollmens Fragrance多数股权，预计带来2.24亿元增量销售额。这场由原料商主导的”香水战争”背后，是嗅觉经济爆发与供应链重构的双重逻辑。
一、奇华顿”南美棋局”：2.24亿押注区域增长极
奇华顿此次收购的Vollmens Fragrance总部位于巴西萨尔蒂尼奥，深耕拉丁美洲、非洲及北美市场超20年。尽管交易细节未披露，但奇华顿预估Vollmens将贡献约2500万瑞士法郎（约合人民币2.24亿元）年销售额，直接助力其2025战略目标——实现4%~5%有机增长及12%自由现金流。
战略意图解析：
- 区域市场卡位：拉丁美洲香水市场年增速达9.2%（Euromonitor数据），中产阶级崛起推动高端化需求，Vollmens的本地化团队可帮助奇华顿渗透巴西及周边国家。
- 客户结构优化：Vollmens服务的中小型客户与奇华顿现有国际大牌客户形成互补，完善”金字塔型”客户矩阵。
- 供应链韧性：南美香料资源丰富，收购可强化上游原料控制力，应对全球供应链波动。
奇华顿CEO Gilles Andrier强调：”此次合作将加速我们在高增长市场的布局，同时保留Vollmens创始家族的本地化运营优势。”
二、原料商”抢滩登陆”：从单点收购到产业链整合
奇华顿并非孤例。近两年，国际原料巨头正通过并购重构香水产业格局：
| 企业 | 收购案例 | 战略目标 |
|---|---|---|
| 奇华顿 | 2023年收购Amyris化妆品原料业务 | 强化合成香料技术，布局可持续香精 |
| 2024年收购b.kolormakeup & skincare | 拓展美容赛道协同效应 | |
| IFF | 2022年收购以色列花臣 | 获取天然香料专利，提升调香创新能力 |
| 德之馨 | 2021年并购法国Robertet部分业务 | 巩固欧洲市场，增强高端香水原料供应 |
行业分析师指出：原料商的收购逻辑已从单一技术获取转向全链条控制——从香料种植、提炼到配方研发，形成闭环竞争力。
三、万亿市场驱动：为何巨头集体”闻香而动”？
- 市场容量爆发：
- 2024年全球香水市场规模预计达570亿~610亿美元（Euromonitor），2027年将突破793亿美元。
- 亚太、拉美等新兴市场贡献主要增量，中国香水渗透率不足5%，潜力巨大。
- 利润”现金牛”属性：
- 奇华顿香水和美容业务连续三年增长，2024年销售额36.6亿瑞士法郎（同比+10.5%）。
- IFF、帝斯曼-芬美意等企业香氛部门增速均超行业平均水平。
- 奢侈品巨头”降维打击”：
- LVMH与雅诗兰黛联合投资英国新锐品牌Vyrao，资生堂携手Max Mara布局高端香水。
- 原料商需通过技术壁垒应对品牌方的垂直整合威胁。
四、未来战场：合成香料与可持续性成决胜关键
面对激烈竞争，原料商正瞄准两大方向：
- 生物合成技术：
- 奇华顿投资微生物发酵技术，生产环保型香兰素；IFF利用AI算法加速天然香料分子筛选。
- 碳中和供应链：
- 欧盟2025年将实施香料成分溯源法规，企业需平衡成本与ESG要求。
【结语】
从奇华顿的南美布局到IFF的全球并购，原料商正以资本为矛、技术为盾，在嗅觉经济浪潮中争夺话语权。随着消费者对个性化香氛需求激增，这场战争或将从产业链上游延伸至终端品牌孵化，重塑全球香水产业格局。